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许戈 |隔夜全球市场动荡 各类资产影响

时间:2018-05-17 00:17:31  来源:  作者:

原标题:许戈 |隔夜全球市场动荡 各类资产影响AdF概念股票网

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隔夜全球市场动荡AdF概念股票网

隔夜美国市场动荡,十年期债券收益率突破3.08%,创下2011年以来最高,同时,美元指数也急速上升,最高到94.36。纳斯达克股票指数下跌0.81%AdF概念股票网

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黄金跌1300美元关口,连日来走势强劲的油价,由涨转跌。AdF概念股票网

类似市场大的震荡,是近期罕见,主要因素是:AdF概念股票网

一、美国零售数据向好,录得0.3%,连续二个月出现增长:零售消费是美国经济主心骨,美国经济2/3增长来自于消费,老百姓愿意花钱,经济就向好,这个数据,也被市场称为“恐怖数据”,因为对经济影响太大,如果利好,也引发市场对升息的预期。AdF概念股票网

美联储三号人物williams昨天也表示,年内应该加息3-4次,因此市场对美元加息的预期,推升10年债券利率上升到3.08%水平。AdF概念股票网

债券与股票是跷跷板,债券收益率向上,资金可能从股市向债市转,加上对升息的预期升温,未来债券收益可能更高,激发股市资金流出的动力。AdF概念股票网

二、美国商务部长罗斯称,中美二国就贸易纠纷在寻求达成一项协议 ,但中美贸易差距“仍然很大”,上述言论,给市场泼了一盆冷水。AdF概念股票网

资金从股市涌出,也令隔夜美股出现较大跌幅,而美元因避险需求受到追捧。AdF概念股票网

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各类资产影响AdF概念股票网

之前新债王称,如果十年美债升破3%,则可能引发美股的危机,这会导致市场资金的重新配置,美股在经历9年的超长牛市之后,有动机进行调整。AdF概念股票网

目前10年美债已经突破3%,市场出现部分恐慌。AdF概念股票网

黄金:隔夜传出美国对伊朗实施新制裁,并且朝鲜取消与韩国会谈的二个消息后,依旧下跌,表明黄金短线疲软,二个风险事件,不能有效提振黄金的表现。AdF概念股票网

另一方面,美元升息的预期对黄金的影响依旧存在,因此短期内,黄金可能维持 在1280-1330区间内波动,难有较大表现。AdF概念股票网

美股:在升息利空,及美债收益率向上的背景下,美股受到较大压力,尽管一季度美股回购创下历史新高,但部分的因素是海外资金避税回流美国,且回购使用的仍是贷款而不是现金,这加剧了杠杆的风险。市场存在一定担心。AdF概念股票网

美股在上半年的风险不大,但下半年,市场将更谨慎看待减税红利释放完后的美股真实表现,个人觉得下半年美股调整的可能性大。AdF概念股票网

新兴市场:美元升息及升值后,全球资金纷纷回流美国,令新兴市场遭遇严寒,续阿根廷后,昨日土耳其汇率和国债爆跌到历史新低。我觉得今年新兴市场投资要小心,与去年丰厚回报相比,今年可能出现负收益。AdF概念股票网

香港市场:昨天,香港再度出手,捍卫港币汇率,买入15.7亿港元,原因也是资金外流严重,导致港币贬值压力加剧,这对香港楼市和股市均是利空。近期关注以港币标价的各类资产,有可能受到一定利空冲击。AdF概念股票网

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中国股市:同样面临资金外流的压力,但资本管制之下,影响较小,同时中国加入MSCI,时间段临近,海外资金涌入,对冲因美元升息形成的资金外流,因此未来中国股市仍然较海外市场更有吸引力,最近适度可以增加一些权益类投资。AdF概念股票网

人民币:由于美元走强,人民币有贬值压力,加之我们维持中性货币政策,而美国已经开始升息与缩表,从中期看,中美货币政策处于背离,美元的吸引力有可能持续扩大,人民币有贬值压力。AdF概念股票网

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总 结AdF概念股票网

今年全球市场波动根本原因在于:美国经济强劲,特朗普是在经济向好基础上,进行减税的刺激,因此经济象打了鸡血,而其它国家的复苏比较温和。AdF概念股票网

这就导致美元加息预期升温,而其它国家维持利率不变。各国与美国的利率水平差距越来越大,全球逐利资金向美国回流。AdF概念股票网

其它脆弱的经济体可能出现失血休克(象阿根行军、土耳其等),而美元独强,十年国债利率上升,在美国本土,由于利率上升,导致企业融资成本攀升,有可能成为压垮美国股市的稻草。AdF概念股票网

因此,今年必然可能真的是不平常的一年。AdF概念股票网

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