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政策密集出台,开放与收缩并趋——ABS周报2018.4.2~4.15

原标题:政策密集出台,开放与收缩并趋——ABS周报2018.4.2~4.15

文章转自德邦证券《ABS周报2018.4.2~4.15》,该报告中的信息均来源于已公开的资料,对报告中信息的

原标题:政策密集出台,开放与收缩并趋——ABS周报2018.4.2~4.15gBP概念股票网

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文章转自德邦证券《ABS周报2018.4.2~4.15》,该报告中的信息均来源于已公开的资料,对报告中信息的准确性及完整性不作任何保证,不保证报告中的任何观点不会发生任何变更。gBP概念股票网

报告期间:2018.4.2-2018.4.15gBP概念股票网

周报摘要gBP概念股票网

  • 回顾新产品发行

本期,银行间市场发行了5单资产支持证券和2单资产支持票据,共计560.23亿元。其中2单为消费金融产品(1单信用卡分期,1单汽车抵押贷款)gBP概念股票网

重点关注:北京北大科技园建设开发有限公司2018年第一期资产支持票据gBP概念股票网

本期,上交所市场发行了5ABS产品,共计177.75亿元,其中1单为消费金融ABS(汽车融租)。本期,深交所市场发行了2ABS产品,规模共计12.41亿元,均为供应链金融ABSgBP概念股票网

重点关注:2018中金远东一带一路资产支持专项计划gBP概念股票网

  • 跟进项目新进度

本周,上交所新受理了7ABS项目申报,通过3ABS项目申报;深交所新受理了1ABS项目申报,通过了6ABS项目申报。gBP概念股票网

  • 瞭望政策新风向

- 博鳌亚洲论坛:大幅对外开放金融业gBP概念股票网

- 互联网资产管理业务遭大整顿gBP概念股票网

- 上海规范银行业金融机构和第三方合作贷款gBP概念股票网

- 银保监加强农村中小金融机构大额风险监测gBP概念股票网

- 银保监出台《融资担保公司监督管理条例》四项配套制度gBP概念股票网

  • 追踪经济新动态

- 阿里巴巴联合蚂蚁金服全资收购饿了么gBP概念股票网

- 美团全资收购摩拜带来出行新场景体验gBP概念股票网

- 京东将以无人机植保服务打造智慧农业共同体gBP概念股票网

- 微信低价开卖出行险带来保险新场景的争夺gBP概念股票网

一、回顾新产品发行 gBP概念股票网

本期,银行间市场发行了5单资产支持证券和2单资产支持票据,共计560.23亿元。其中2单为消费金融产品(1单信用卡分期,1单汽车抵押贷款)。gBP概念股票网

重点关注:201843日, 北京北大科技园建设开发有限公司2018年第一期资产支持票据于银行间市场成功发行,产品总规模17.91亿,优先档和次级档规模分别为16.91亿和1亿,次级占比5.58%,产品期限15年(3+3+3+3+3)。该项目是全国首单产业园区商业地产抵押贷款支持票据(CMBNgBP概念股票网

该资产支持票据标的物业位于北京市海淀区中关村北大街127-1 号的创新中心办公楼及北大博雅国际酒店两部分,其中办公面积占比25%。资产支持票据第一层基础资产为资金信托受益权,实际为对标的物业的信托贷款。产品的最终还款来源于标的物业的运营收入。gBP概念股票网

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本期,上交所市场发行了5ABS产品,共计177.75亿元,其中1单为消费金融ABS(汽车融租)。本期,深交所市场发行了2ABS产品,规模共计12.41亿元,均为供应链金融ABSgBP概念股票网

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重点关注:201843日,2018中金远东一带一路资产支持专项计划在上交所发行,规模24.29亿。这是我国首单“一带一路”ABS。该专项计划的原始权益为远东租赁。从入池资产端,基础资产为远东租赁“一带一路”区域的租赁项目;从募集资金使用端,资金将主要用于支持“一带一路”相关项目投放及业务发展。gBP概念股票网

二、跟进项目新进度 gBP概念股票网

本期上交所新受理了7ABS项目申报gBP概念股票网

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本周,上交所通过了9单ABS项目申报:gBP概念股票网

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本期,上交所通过3ABS项目申报:gBP概念股票网

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本期,深交所新受理了1单ABS项目申报:gBP概念股票网

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本期,深交所通过了6单ABS项目申报:gBP概念股票网

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重点关注:20184月4日,中信证券-阳光城长租公寓系列资产支持专项计划获深交所通过,获准储架额度30亿,在2年内分期发行。物业持有方可按照约定的标准筛选底层物业资产,自行选择合适的时点发行多期REITs,相比于普通单期产品,将很大程度上提高发行效率。据了解,首期专项计划将以位于上海碧云的公寓资产作为标的物业资产,预计发行规模12.1亿元,专项计划将直接持有标的物业所在项目公司股权。gBP概念股票网

三、瞭望政策新风向gBP概念股票网

  • 博鳌亚洲论坛:大幅对外开放金融业

根据央行行长易纲在博鳌亚洲论坛讲话,以下金融领域的开放措施将在未来几个月内落实:gBP概念股票网

1.取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制,内外资一视同仁;允许外国银行在我国境内同时设立分行和子行;gBP概念股票网

2.将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%,三年后不再设限;gBP概念股票网

3.不再要求合资证券公司境内股东至少有一家是证券公司;gBP概念股票网

4.为进一步完善内地与香港两地股票市场互联互通机制,从51日起把互联互通每日额度扩大四倍,即沪股通及深股通每日额度从130亿调整为520亿元人民币,港股通每日额度从105亿调整为420亿元人民币;gBP概念股票网

5.允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务。gBP概念股票网

6.放开外资保险经纪公司经营范围,与中资机构一致。gBP概念股票网

2018年底以前,还将推出以下措施:gBP概念股票网

1.鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经纪、消费金融等银行业金融领域引入外资;gBP概念股票网

2.对商业银行新发起设立的金融资产投资公司和理财公司的外资持股比例不设上限;gBP概念股票网

3.大幅度扩大外资银行业务范围;gBP概念股票网

4.不再对合资证券公司业务范围单独设限,内外资一致。gBP概念股票网

5.全面取消外资保险公司设立前需开设2年代表处要求。gBP概念股票网

  • 互联网资产管理业务遭大整顿

43日,互联网金融风险专项整治工作领导小组下发《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治乱丢及开展验收工作的通知》(以下简称“通知”),通知文件要点如下:gBP概念股票网

1.明确互联网资管业务属于特许经营业务,须纳入金融监管;gBP概念股票网

2.明确未取得金融牌照不得从事互联网资管业务;gBP概念股票网

3.明确依托互联网发行销售资管产品等方式公开募集资金的行为属于非法金融活动;gBP概念股票网

4.明确互联网资管业务存量的去化期限,未按期去化的纳入取缔类处置gBP概念股票网

5.明确互联网平台不得为各类交易场所代销资产管理产品。gBP概念股票网

  • 上海规范银行业金融机构和第三方合作贷款

近期,据21世纪经济报道核实获悉,上海金融监管部门下发了《关于规范在沪银行业金融机构与第三方机构合作贷款业务的通知》。《通知》再次强调,各银行业金融机构不得以任何形式为无放贷业务资质的机构提供放贷资金,不得与无放贷业务资质的机构共同出资放贷。相比征求意见稿,对合作机构表述有所放宽,主要就是并未限定助贷仅限收集客户资料,也未提催收不得外包。相比征求意见稿,《通知》新增了一条,强调报送逾期客户的风险信息。gBP概念股票网

德邦点评:本次上海金融监管部门下发的通知旨在进一步规范和落实“助贷“模式,相比征求意见稿,本次正式通知未提及“限定助贷仅限收集客户资料,催收不得外包”的要求,为具备客户流量与风控能力的第三方资产服务机构留下了一定发展空间。同时,本次通知强调了“及时报送逾期客户的风险信息”,这将进一步完善个人征信体系,有助于消费金融行业的健康发展。gBP概念股票网

  • 银保监:加强农村中小金融机构大额风险监测

近期,银保监农村金融部发布了《关于进一步加强农村中小金融机构大额风险监测和防控的通知》(银监农金[2018]12号),将之前《商业银行大额风险暴露管理办法(征求意见稿)(15日)》的意见开始落实到农村中小银行。该通知的重点包括:gBP概念股票网

对于非同业业务,按照穿透原则对应至最终债务人,严控大额授信和多头授信,对已开展但未进行穿透授信的各类业务,应集中开展补充授信,不符合授信条件的应一律退出;对确实无法穿透的非保本理财产品、集合信托产品、公募证券投资基金以及委外的特定目的载体投资,应全部视为一个匿名客户,将投资余额合计视为对匿名客户的风险暴露,且原则上不得超过机构一级资本净额的15%gBP概念股票网

对于同业业务,对同业对手实施名单制管理,严格控制对省外金融机构、出现负面舆情以及经营情况不明金融机构的同业授信。gBP概念股票网

原则上各机构应于20186月底前完成整改gBP概念股票网

德邦点评:农金12号文未提及ABS的风险计量问题,而根据《商业银行大额风险暴露管理办法(征求意见稿)》规定,商业银行应将资产证券化产品基础资产最终债务人作为交易对手,并将基础资产风险暴露计入对该交易对手的风险暴露,对于无法穿透的资产管理产品和资产证券化产品,应将所有产品的风险暴露计入对匿名客户的风险暴露,匿名客户视同非同业单一客户。该规定将为商业银行投资ABS设置重大障碍,因此后续将发布的《商业银行大额风险暴露管理办法》正式版本对ABS投资的表述,是否也能对ABS投资进行豁免,将成为市场关注重要。gBP概念股票网

延伸阅读:大额风险暴露,银行ABS投资何去何从?gBP概念股票网

  • 银保监出台《融资担保公司监督管理条例》四项配套制度

201849日,中国银行保险监督管理委员会(简称“银保监会”)发布了《关于印发<融资担保公司监督管理条例>四项配套制度的通知》(银保监发[20181号),从许可经营、融资担保责任余额认定、融资担保公司资产划分及比例确定,以及银行业金融机构余融资担保合作注意事项等四个方面进一步细化。通知更加明确了担保公司经营10倍杠杆,对资产管理计划、资产支持证券的担保权重确定为100%,对同一被担保人的责任余额与融资公司净产比例不得超过10% 。同时,通知也出台了支持服务小微企业和“三农”发展的相关政策。gBP概念股票网

德邦点评:融资担保新规对市场上之前不规范的担保行为进行了进一步规范,对担保公司而言既是机遇又是挑战,也从督促市场另一方便回归了金融本质,使各金融机构更加关注并提升资产辨识能力。对ABS实操方面的影响主要集中在业务过程中担保的引入,建议业务操作中提前沟通担保额度、风控点、反担保措施等。gBP概念股票网

四、追踪经济新动态 gBP概念股票网

  • 阿里巴巴联合蚂蚁金服全资收购饿了么

42日,阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团与饿了么联合宣布,阿里巴巴已经签订收购协议,将联合蚂蚁金服以95亿美元对饿了么完成全资收购,共同推进新零售战略。此次收购完成后,阿里巴巴将以餐饮作为本地生活服务的切入点,以饿了么作为本地生活服务最高频应用之一的外卖服务,结合口碑以数据技术赋能线下餐饮商家的到店服务,形成对本地生活服务领域的全新拓展。 gBP概念股票网

(新闻来源:东方财富网)gBP概念股票网

  • 美团全资收购摩拜带来出行新场景体验

44日,美团与摩拜联合宣布,已经签署美团全资收购摩拜的协议。通过此次收购,美团携手摩拜为用户提供全场景消费体验,共同践行“让大家吃得更好、生活更好”的使命。美团和摩拜之间,可以结合各自的优势互补,让共享单车这种独立价值还不完整的商业模式,通过融入美团线下场景的协同效应完成O2O闭环。交易完成后,摩拜单车将保持品牌和运营的独立。gBP概念股票网

新闻来源:央视财经gBP概念股票网

  • 京东将以无人机植保服务打造智慧农业共同体

49日,京东宣布将以无人机农林植保服务为切入点,整合京东集团物流、金融、生鲜、大数据等能力,搭建智慧农业共同体,与地方政府、农业上下游龙头企业、农业领域专家等共同合作,构建开放、共生、共赢的农业合作平台。同时,京东还将在此基础上组建现代化、标准化、智慧化的“京东农场”,实现高品质农产品输出。gBP概念股票网

新闻来源:北京青年报gBP概念股票网

  • 微信低价开卖出行险带来保险新场景的争夺

“微保”平台最近推出了新的保险产品类别——出行险。跟健康险不一样的地方在于,出行险一般是机票购买的伴生需求,因此,场景非常重要。领取微出行产品的用户在购买机票后,相当于在微信里有了属于自己的出行管家。不同于健康险和车险产品较高的客单价,出行险产品本身价格已经比较低,但在这个基础上,微保依然在行业平均水平上压低了超过一半的价格。 gBP概念股票网

新闻来源:36gBP概念股票网

德邦点评:“收购”是本周的关键词之一。互联网巨头通过收购进一步完成了多元化战略的布局,拓展到不同的业务领域,实现强强联合。同时,除了并购之外,在新的应用场景上也有所突破,新技术、新概念、新场景的深耕细作可能带来未来的新一波变革,相关传统行业将受到进一步的冲击,变革依旧在继续。gBP概念股票网

法律声明gBP概念股票网

本报告仅用于资产证券化业务学习交流。本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对报告中信息的准确性及完整性不作任何保证,不保证报告中的任何观点不会发生任何变更。在任何情况下,我公司在本报告中的任何内容和观点不构成任何形式的投资建议或保证。本报告版权归德邦证券股份有限公司所有。未获得德邦证券股份有限公司事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何商业形式的发布、复制。如为非营利目的的引用、刊发,需注明出处为“德邦证券股份有限公司”或“德邦资管”,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。gBP概念股票网

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