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与你息息相关,进口消费品将大降价!A股大消费能挺住吗?

时间:2018-06-03 16:38:07  来源:  作者:

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近日,A股市场大消费板块强劲反弹,而恰逢此时,继进口汽车关税下调之后,更大范围的日用消费品关税也将下调。那么此次关税下调,对消费板块企业影响到底几何呢?9NA概念股票网


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国务院总理李克强5月30日主持召开国务院常务会议,决定从今年7月1日起,较大范围下调日用消费品进口关税,更好满足群众多样化消费需求。9NA概念股票网

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此次降低进口关税是与人民生活息息相关的消费品,是降税比较集中的领域。关税下调将带动相关进口商品的降价,推动行业市场竞争,让消费者受惠,可以促进国内产业竞争力的提升。9NA概念股票网


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具体来看从今年7月1日起,拟将服装鞋帽、厨房和体育健身用品等进口关税平均税率由15.9%降至7.1%;9NA概念股票网

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将洗衣机、冰箱等家用电器进口关税平均税率由20.5%降至8%;9NA概念股票网

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将养殖类、捕捞类水产品和矿泉水等加工食品进口关税平均税率从15.2%降至6.9%;9NA概念股票网

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将洗涤用品和护肤、美发等化妆品及部分医药健康类产品进口关税平均税率由8.4%降至2.9%。9NA概念股票网

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国家行政学院冯俏彬教授表示,此次日用消费品关税降低幅度较大,而且都是跟老百姓日常生活密切相关的服装鞋帽、水产品、加工食品、家用电器,目的就是希望通过降低这些产品的关税,来促进口产品价格下降以满足群众的美好生活向往。而且这也是履行中国加大对外开放的承诺。9NA概念股票网

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由于进口产品的价格里含有关税,而且进口商品征收的增值税和部分商品征收的消费税基数都包括关税,因此此次关税下降有望直接促成进口商品价格下降。9NA概念股票网

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此前汽车整车关税税率25%降至15%,一辆到岸价24万元市场指导价约90万元的汽车,减税金额达3.4万元,占到岸价比重约14%。9NA概念股票网


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对国内产商负面影响有限9NA概念股票网


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而此次日用消费品的平均关税税率降幅大略估算则要超过50%。如果进口日用消费品关税大幅下降带来进口商品价格下降,将对国内相关产业影响几何?9NA概念股票网

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降低关税,最直接的影响是相关进口消费品更便宜了。9NA概念股票网


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(图片来源:华创证券)
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以一瓶专柜售卖的迪奥香水为例,进口关税占终端零售价格的33%,此次部分化妆品的进口税率由8.4%降至2.9%,零售价格将显著降低。9NA概念股票网


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进口家电也是如此,广发证券家电研究曾婵团队分析称,若假设本次关税下调将完全反应在零售价上且中间流通环节加价以及其它变量不变,则进口家电零售价格将普遍下调10.4%。9NA概念股票网

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广发证券表示,以本次进口品牌均价下调幅度 / 国产品牌价格的比例来计算,进口品牌降价对于消费者吸引力较大的品类排序为冰箱、洗衣机、电视。不过考虑到数据测算样本为一二线城市统计结果,且部分国内销售的国外品牌家电实际整套生产均在境内而不受关税政策影响,因此本次下调关税实际影响小于理论测算。9NA概念股票网


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(图片来源:广发证券)
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天风证券商社研究刘章明团队评论称,相关国产品牌价格优势因关税下调而被削弱,短期来看会对其规模扩张或造成一定打击。9NA概念股票网

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但考虑到关税对日用消费品终端价格影响较小,我们认为该负面影响相对有限,而企业若能持续进行品牌、产品升级,对其长期做大做强仍是利好,与国际品牌更为正面的竞争亦将推动国内企业与国际接轨,提高产品质量,甚至助其走出国门。9NA概念股票网

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冯俏彬也认为,这次降税对国内相关行业冲击不会大,因为这些行业都是充分竞争领域,不少企业都拥有核心竞争力。事实上不少消费者通过跨境电商购买国外产品,因此从此次降价会让消费者有更多的选择,给相关企业压力,倒逼他们进一步提高产品品质。9NA概念股票网

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以家电为例,商务部数据显示,未来一年内,85.8%的企业计划对电器电子类进口维持现状,10.3%的企业减少进口,3.9%的企业增加进口,分品类看也是减少进口比例高于增加进口比例。9NA概念股票网

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中国贸促会研究院国际贸易研究部主任赵萍指出,过去3到5年,国内企业通过技术创新,使国内生产的一些家电产品已经在世界上遥遥领先,因此对进口家电类商品的需求就有所减弱,这也是国内产业崛起、自我发展能力提升的必然结果。9NA概念股票网


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利好哪些股?9NA概念股票网


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天风证券认为,进口关税大幅下调之后,相关进口产品价格下降有助于扩大居民消费需求,带动中高端消费回流至境内渠道,同时倒逼国内相关品牌和供应商在日益增多的竞争压力下进行自身转型升级。9NA概念股票网

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长江证券则指出,在国内品质消费扩容的背景下,国家层面调整税收政策、缩小境内外价差、引导海外费回流已渐成趋势,百货渠道有望受益。9NA概念股票网

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天风证券指出,关税下调直接带动零售终端(超市、百货、连锁等)相关品类销量提升,还会利好一般进口贸易商(包括进口电商)、渠道商。9NA概念股票网

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天风证券罗列了三大利好:9NA概念股票网

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①本轮关税降低或带来进口商品销售规模扩大,一定程度上有利于减少境内外价差,鼓励境外消费回流,直接带动零售终端(超市、百货、连锁等)相关品类销量提升;9NA概念股票网

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②关税下降提升进口商品价格优势,对相关国产品牌形成竞争,侧面提高渠道商议价能力,进一步强化其盈利能力;9NA概念股票网

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③关税下调只影响通过正常贸易渠道进入国内的商品,对海淘、小包裹邮寄的商品价格不会产生影响,故此类渠道的价格优势会相对弱化,利好一般进口贸易商(包括进口电商)。9NA概念股票网


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本文仅供投资者参考,不构成投资建议。9NA概念股票网


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